Emergentes reagem para conter dólar
Aumento de juros na Índia e na Turquia dá alívio temporário ao mercado financeiro; EUA ainda afetam moedas
Dúvida sobre nova redução do estímulo econômico americano mantém cautela em relação a emergentes
CAROLINA MATOS
ANDERSON FIGO
DE SÃO PAULO
Com a sua moeda perto do menor nível histórico, a Turquia decidiu elevar
fortemente os juros em reunião de emergência do banco central local,
uma semana após deixar a taxa inalterada.
A expectativa da medida (anunciada após o fechamento do mercado) e a
decisão da Índia de também subir os juros levaram alívio ontem aos
mercados emergentes, castigados por três dias seguidos.
A taxa de referência indiana subiu em 0,25 ponto para 8% ao ano, e as
duas principais turcas, de 4,5% ao ano para 10% ao ano e de 7,75% ao ano
para 12% ao ano.
Desde que o BC anunciou anteontem a reunião de emergência, a moeda turca
se valorizou em 2,8%, mas ainda acumula queda de 5% no ano.
A Turquia e a Índia (com Brasil, Indonésia e África do Sul) foram
chamados, pelo banco Morgan Stanley, de os "cinco frágeis" --os países
emergentes sob risco.
Apesar da melhora de ontem, o ambiente, porém, passou longe da
tranquilidade. A confiança no retorno financeiro de aplicações em países
como o Brasil permaneceu abalada por dúvidas quanto aos próximos passos
do programa de redução dos estímulos econômicos dos EUA pelo Fed (BC do
país), que finaliza reunião hoje.
Ontem, das 24 moedas emergentes mais negociadas, 17 tiveram alta em
relação ao dólar e 7 caíram. A maior queda foi a do real (0,25%).
O dólar à vista terminou o dia no maior preço em cinco meses no Brasil, R$ 2,427, na sexta sessão seguida de alta.
Já o Ibovespa, principal índice da Bolsa, subiu 0,29%, após três dias de queda.
Para analistas, o aumento de juros em países emergentes, a exemplo do
que já fez o Brasil, é positivo, mas tardio, e tem efeito limitado.
"Com o corte dos estímulos nos EUA, independentemente do ritmo, a
tendência é que o investimento estrangeiro em emergentes diminua, o que
significa queda tanto do real quanto das demais moedas emergentes ante o
dólar", diz Eduardo Velho, economista-chefe da gestora Invx Global.
Isso porque, com a redução dos recursos que o BC dos EUA injeta no país,
diminui o dinheiro disponível para aplicações em outros mercados.
Além disso, após a retirada total desses estímulos, esperada para o fim
deste ano, a próxima medida do Fed deve ser aumentar o juro básico, hoje
perto de zero.
Nesse cenário, os títulos públicos dos EUA, remunerados pelo juro e de baixo risco, tendem a ficar mais atraentes.
Para Reginaldo Galhardo, gerente de câmbio da Treviso Corretora, na
crise de credibilidade enfrentada pelos países emergentes hoje, o Brasil
está em situação mais favorável que seus pares.
"Prova disso é que, embora menor que no passado, temos tido investimento estrangeiro direto, aquele que produz riqueza no país."
O ministro Guido Mantega (Fazenda) disse que a crise atual é um momento
de acomodação da economia global, que pode ser transitório.
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